STABLECOINS

oportunidades, riesgos y desafíos para el sistema financiero colombiano.

Stablecoins: oportunidades, riesgos y desafíos para el sistema financiero colombiano | BDO Colombia

Autora: Mary Luz Martínez

La transformación financiera impulsada por los criptoactivos está dando paso a nuevos instrumentos digitales que pueden cambiar la forma de realizar pagos, transferencias y operaciones internacionales. Entre ellos se destacan las stablecoins o monedas estables, activos digitales diseñados para mantener un valor vinculado a monedas tradicionales, principalmente el dólar.


A diferencia de criptomonedas como Bitcoin o Ethereum, las stablecoins, según Mary Luz Martínez, directora de Auditoría y Aseguramiento de la oficina Colombia de BDO Interaméricas, buscan reducir la volatilidad mediante mecanismos de respaldo en dinero fiduciario, títulos de deuda u otros activos.


¿Por qué están ganando relevancia?
Las stablecoins permiten movilizar recursos mediante redes blockchain y facilitar transferencias internacionales que, dependiendo de la infraestructura utilizada, pueden ser más rápidas y económicas que algunos mecanismos tradicionales. Además, ofrecen posibilidades de mayor trazabilidad en las transacciones.


Para Martínez, el crecimiento de estas monedas estables ha despertado el interés de autoridades financieras. El Banco de la República de Colombia, en su Reporte de Estabilidad Financiera del segundo semestre de 2025, destacó la expansión de estos instrumentos y sus posibles efectos sobre la estabilidad financiera, así como la participación relevante de las stablecoins en las transacciones minoristas con criptoactivos en Colombia.
Oportunidades y riesgos


Aunque representan oportunidades para la innovación financiera, las stablecoins también plantean riesgos que deben ser considerados por usuarios, empresas y autoridades:

  • Respaldo y solvencia: las reservas del emisor podrían ser insuficientes, poco líquidas o difíciles de verificar, comprometiendo la posibilidad de mantener la paridad y atender las redenciones.
  • Liquidez: pueden presentarse dificultades para convertir los tokens en dinero fiduciario cuando los usuarios lo requieran.
  • Operativos y tecnológicos: fallas de plataformas, ataques cibernéticos, vulnerabilidades y pérdida de claves.
  • Contraparte: dependencia de emisores, custodios y entidades financieras responsables de administrar las reservas.
  • Lavado de activos: posible utilización de estos instrumentos para movilizar recursos de origen ilícito.
Por tanto, su crecimiento debe estar acompañado de controles adecuados, transparencia y mecanismos efectivos de gestión de riesgos.

 

Panorama regulatorio: avances y desafíos en Colombia

A nivel internacional, diferentes jurisdicciones han comenzado a establecer reglas específicas para estos instrumentos. En Estados Unidos, la aprobación de la GENIUS Act en julio de 2025 estableció un marco federal para los emisores de stablecoins de pago, con exigencias relacionadas con reservas, supervisión y transparencia.

En Colombia, el desarrollo regulatorio todavía enfrenta desafíos. El Banco de la República ha advertido sobre los posibles efectos de estos instrumentos en la estabilidad financiera, mientras que la Superintendencia Financiera ha reiterado que los criptoactivos no son moneda de curso legal y que su negociación no está sometida a un régimen general de supervisión específico.

Un antecedente importante fue la finalización, en junio de 2024, del piloto de la Arenera de la Superintendencia Financiera, que permitió probar operaciones de depósitos y retiros entre entidades financieras y plataformas de intercambio de criptoactivos. Este ejercicio contribuyó al conocimiento de los riesgos, pero no representó una autorización general para operar con estos activos.

En materia de prevención del lavado de activos, la Resolución 314 de 2021 de la UIAF estableció obligaciones de reporte para proveedores de servicios de activos virtuales. Por su parte, la DIAN ha avanzado en mecanismos de información y fiscalización tributaria relacionados con estos activos.

En este contexto, Colombia Fintech ha planteado avanzar hacia un marco regulatorio basado en riesgos, que sustituya las restricciones actuales por reglas más claras para los proveedores de servicios de activos virtuales.

Entre sus propuestas se encuentran la creación de un registro público de proveedores, una mayor coordinación entre las autoridades de supervisión y mecanismos de protección de los activos de los usuarios ante una eventual insolvencia de las plataformas.

La asociación también propone actualizar las obligaciones de reporte ante la UIAF, revisar el régimen cambiario y desarrollar un marco para la tokenización de activos del mundo real, que permita establecer reglas sobre propiedad, reconocimiento jurídico y tratamiento tributario.

Estas iniciativas reflejan la necesidad de adaptar la regulación a una industria que evoluciona rápidamente, sin descuidar la protección de los usuarios y la estabilidad del sistema financiero.

Implicaciones para la contabilidad y la auditoría

Más allá de los retos tecnológicos y regulatorios, las stablecoins abren nuevos interrogantes para las áreas contables, financieras y de auditoría.

Su tratamiento contable exige analizar la naturaleza económica del activo, los derechos que otorga a sus tenedores, las condiciones de redención y los mecanismos de respaldo. Estos elementos son fundamentales para determinar su adecuado reconocimiento, medición, presentación y revelación en los estados financieros.

Desde la perspectiva de auditoría, adquieren especial importancia la verificación de las reservas, la custodia de los activos, la trazabilidad de las transacciones, los controles tecnológicos y la evaluación de los riesgos asociados a emisores y plataformas.

Las stablecoins están transformando el panorama de los activos digitales y podrían convertirse en una pieza relevante de la infraestructura financiera del futuro. Su potencial para facilitar pagos y transferencias internacionales es significativo, pero su adopción exige reglas claras, transparencia y una adecuada gestión de riesgos.

Para Colombia, el desafío no consiste únicamente en incorporar una nueva tecnología, sino en construir las condiciones regulatorias, contables y de supervisión que permitan aprovechar sus beneficios sin comprometer la confianza de los usuarios ni la estabilidad financiera.

La innovación financiera ya está avanzando. El verdadero reto será lograr que la regulación, la contabilidad y la auditoría evolucionen al mismo ritmo.

Desde la oficina Colombia estamos preparados para acompañar a nuestros clientes de cara a los nuevos retos en materia financiera. Permítenos ayudarte dando clic aquí.