En abril de 2025, el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunció que la renovación de la Línea de Crédito Flexible (LCF) de Colombia quedaría condicionada a una evaluación adicional. Este mecanismo, que el país ha mantenido vigente desde 2009, ha cambiado de tamaño en los últimos años: en 2019 el cupo era de unos USD 11.000 millones, en 2020 se amplió a cerca de USD 17.200 millones para atender los efectos de la pandemia, en 2022 bajó a USD 9.800 millones, y para 2024 se mantenía en aproximadamente USD 8.100 millones.
Respecto a este tema, Víctor Ramírez, socio de la línea de Auditoría y líder del sector financiero de BDO en Colombia, nos explica esta situación respecto al país. En la actualidad, Colombia todavía tiene acceso a esos recursos en caso de necesitarlos. Sin embargo, para renovar o extender esta línea hacia el futuro, el país deberá cumplir dos requisitos: completar de manera satisfactoria la consulta del Artículo IV —una evaluación integral de su situación económica— y superar una revisión intermedia. Ambos procesos están ligados a la publicación del nuevo Marco Fiscal de Mediano Plazo, prevista para junio de 2025.
Entre las posibles consecuencias si Colombia no logra asegurar la renovación de la LCF se destacan:
- Aumento del riesgo país reflejado en mayores tasas de interés para emisiones de deuda soberana.
- Presión cambiaria con potencial de depreciación adicional del peso colombiano frente al dólar.
- Incremento en el costo de financiamiento externo tanto para el Gobierno como para el sector privado.
- Mayor exigencia de ajustes fiscales para fortalecer la sostenibilidad de las finanzas públicas.
- Afectación de la percepción de estabilidad económica lo que podría impactar las decisiones de inversión extranjera.
- Mayor volatilidad en los mercados financieros locales sobre todo en el mercado de bonos y tipo de cambio.
Finalmente, Colombia aun mantiene el acceso a la Línea de Crédito Flexible, explicó Ramírez, sin embargo, su continuidad a futuro dependerá en gran medida de los resultados de las evaluaciones del FMI que están en curso.
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