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Conoce lo que son compañías de riesgo limitado y las implicaciones que tiene frente al COVID 19

21 mayo 2021

Luis Miguel Jiménez Cifuentes, Senior Manager Transfer Pricing |

Un modelo que está presente que cada vez cobra más frecuencia al interior de los grupos multinacionales, se refiere al modelo de riesgo limitado, en donde se incluyen distribuidores, proveedores de servicios, manufactureros bajo contrato, centros de I&D, así como otras unidades de negocio al interior del grupo, que son remunerados con base a sus costos y gastos más un margen.

La idea general de este modelo es que la empresa desarrolla funciones limitadas e involucra activos “rutinarios” en su operación, consecuentemente su remuneración se determina en función a un margen limitado sobre costos y gastos. La presunción de este modelo es que las funciones y activos que generan más valor dentro de la cadena de suministro de los bienes provistos por el grupo permanecen en una entidad principal del exterior, por cuanto esta entidad debería asumir las pérdidas asociadas a toda la cadena de suministro de determinado bien o servicio si este no logra ser exitoso, mientras que la parte del grupo con riesgo limitado debería seguir obteniendo un retorno positivo. Por el contrario, si el negocio del grupo deviene en grandes utilidades, dichas utilidades deberían quedar en cabeza de la entidad principal y la empresa de riesgo limitada seguirá siendo remunerada con el mismo margen limitado sobre costos y gastos.

Sin embargo, conviene destacar que riesgo limitado no debe ser entendido como cero riesgos. Estas empresas involucran algún nivel de funciones y activos que implican el asumir algún nivel de riesgo. En consecuencia, eventos macroeconómicos que afecten la cadena de suministro en su conjunto y que generen pérdidas no esperadas al grupo, pudieran ser trasladadas, aunque de manera limitada, a este tipo de compañías, al menos aquellas pérdidas relacionadas a los riesgos no diversificables del mercado en el que opera.

En tal sentido, aunque el enfoqué más conservador de cara a la autoridad tributaria consiste en seguir con un margen sobre costos y gastos positivo y constante, los escenarios a evaluar en un entorno como el del COVID-19, pueden involucrar la reducción del margen de ganancia en virtud de la cuantificación de los riesgos no diversificables atribuibles a la compañía, el mero reconocimiento de los costos y gastos asociados a la actividad desarrollada o incluso que se presenten pérdidas a nivel operativo, siendo este último escenario el menos conservador.

Todos estos escenarios deben estar fundamentados en los análisis funcionales y sectoriales para los casos en que resulte pertinente, así como en la evidencia de los estudios de comparabilidad (benchmarking) incluidos en los informes de precios de transferencia, que al incorporar información financiera correspondiente al ejercicio 2020 y subsiguientes, pueden arrojar rangos de rentabilidad de mercado inferiores a aquellos evidenciados con anterioridad a la crisis.    

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